日前，饿了么宣布获得阿里巴巴及蚂蚁金服12.5亿美元的投资，其中阿里巴巴投资9亿美元，蚂蚁金服投资3.5亿美元。阿里以27.7%的股权，成为饿了么的第一大股东。本轮融资后，正式宣告饿了么归入阿里“门下”，外卖O2O领域三足鼎立寡头之势正式形成。截至目前，饿了么估值45亿美元，以33.7%的份额继续领跑外卖市场，紧随其后的是美团外卖和百度外卖。

公开资料显示，饿了么创立于2009年，已经获得金沙江创投、经纬中国、红杉资本、中信产业 基金等多家机构的多轮融资。截至2016年3月，饿了么已成为中国最大的外卖服务平台和即时配送平台，业务覆盖300多个城市，用户量超过5000万，加盟餐厅近50万家，日交易额过亿。

据了解，在达成战略合作后，饿了么与阿里巴巴及蚂蚁金服还将在多项业务上进行深入合作：一是手机淘宝、支付宝将与饿了么进行合作，支持饿了么为更多用户提供优质外卖服务；二是口碑平台的外卖服务也将由饿了么提供运营支撑；三是阿里巴巴与饿了么在云计算和地图服务领域亦会展开合作；四是蚂蚁金服将与饿了么形成密切合作。饿了么平台的中小商户、众包配送服务商及个人，可获得蚂蚁金服提供的金融服务。而芝麻信用也将为饿了么提供深度服务。

外卖O2O的三国杀

饿了么VS美团外卖

据口碑CEO范驰在内部会议上全面曝光，未来口碑将成为线下吃喝玩乐相关的所有卖场、超市、店铺、品牌的营销平台。可见，口碑的业务发展重点将转移到线下到店餐饮等业务领域，也就说，未来口碑或将挑战的是新美大旗下的到店业务，不再掺和外卖O2O。

根据易观智库的数据，在去年第四季度的市场较量中，饿了么险胜美团，成为外卖市场的老大，饿了么和美团外卖的称霸赛仍然如火如荼地进行中。而如果“领走”了口碑的运营后，饿了么的胜算显然更大，进一步加大了美团反超的难度。

口碑或许能把饿了么捧成全能，2015年上半年数据显示，饿了么在校园和白领两个细分市场的订单份额均在一、二位，但在生活社区细分市场的订单份额却显然不具有优势。饿了么与美团外卖的用户定位在于学生和白领，而口碑外卖本身的用户定位就包含了家庭。因此，与另外两个细分市场相比，口碑外卖在生活社区细分市场上具有较明显的优势，订单份额占到了10.18%，超过了饿了么和美团外卖。而这个生活社区细分市场，虽然下单频次和用户集中度均相对较低，却拥有高盈利空间和高用户忠诚度，重要的是它还是一个待开发的细分领域。因此，吞下已接入社区生鲜、水果等业务的口碑外卖，饿了么也将成为难得的占据各个细分市场优势的一名全能型选手。

饿了么拿下口碑后，它和美团的对战，真的就成了阿里与腾讯的较量。

饿了么VS百度外卖

百度在2014年就开始低调布局O2O，这从其在2014年初全资收购糯米可窥见一斑。同时，百度从2014年开始启动服务转型战略，连接人与服务，并投资了Uber，并在2014年5月上线了百度外卖，并于2015年7月完成分拆。在投资策略上，百度决定未来三年投资200亿现金支持百度糯米，成为互联网巨头在O2O业务上最大的单笔投资。

此役，饿了么投入阿里的怀抱，无论是资金还是流量，都将巩固其在行业老大的位置。而在饿了么融资的同时，饿了么的对手百度外卖可能也将完成B轮融资，总金额达3到5亿美元。据悉，此番融资主要用于4个方面，其中，40%用于平台建设、20%用于产品研发、20%用于品类扩展、20%用于市场推广。双方都完成融资后，饿了么估值达45亿美元，百度外卖亦达到10亿美元。

事实上，被认为有钱、有资源的百度外卖，目前的处境颇为尴尬。市场上，百度外卖勉强维持住市场老三的位置，份额和饿了么和美团外卖还差十几个百分点。

从B轮融资文件里的数据可以看出，百度外卖和饿了么、美团的差距之大。B轮融资计划书称，百度外卖日均突破100万单(据可靠数据实际只有60万单)，城市覆盖109个，均不及饿了么或美团外卖的三分之一。18万合作商户，也远远落后于饿了么的50万商户。

百度外卖号称“只做有品质外卖”，平台上品牌商户仅占平台商户总量的6%，绝对数量为1万多家，远远落后于饿了么的3万多家，也落后于美团外卖。不但没有做到“有品质的外卖”，还丢掉了更广阔的市场。

这样大的差距，还是百度外卖采用最粗暴的高额补贴争取来的。百度外卖起步时间太晚，普通用户能感受到，和美团外卖、饿了么相比，百度外卖补贴力度是最大的。

如果平均每单补贴10元，每月也要烧掉至少3亿人民币，差不多0.5亿美金。也就是说，A轮融资到2015年底就差不多消耗完了。

按百度外卖现在的效率，要想追上市场前两名，每月光补贴至少也要翻三倍。再加上物流以及其他花费，一年没有个20亿美金恐怕是远远不够的。而现在饿了么融了12.5亿美金，新美大融资28亿美金，对外卖的投入只会加倍。相比起来，百度外卖目前融资的数额仅够维持生存。

更糟糕的是，百度的动作总是比第一集团的饿了么和美团慢一步。在这忙于造业绩拼融资的五个月里，饿了么和美团已经迈入下一阶段的纵深发展期，围绕外卖在上下游布局。而百度外卖则还停留在粗放的补贴战阶段，当融资完毕后，才发现对手再一次跑在前头，从而陷入落后-追赶-再落后的死循环。

三足鼎立，数据之间的战斗

回顾去年竞争格局，饿了么凭借33.7%的整体份额继续领跑，美团外卖和百度外卖以33.1%和19%随其后。白领市场方面，饿了么同样以34.8%位居第一，美团外卖和百度外卖分别以31.2%和23.7%分列第二三名，三者合计份额接近九成，垄断程度甚于整体市场。

分析认为，外卖市场留给中小平台的空间已经非常小，2016年，中小外卖平台的生存环境将非常严峻。而相对地，领先平台将加速吸纳市场资源，来年外卖市场有望诞生百亿美金市值的新巨头。

用户活跃度方面，2015年12月的外卖市场整体APP活跃用户数量为2275.35万户，其中，饿了么活跃用户达1070.06万户，占比接近一半，美团外卖活跃用户达973.350万户，二者组成第一集团。由百度外卖和口碑外卖组成的第二集团则分别只有200多万的的活跃用户，差距较大。

在用户访问习惯上，饿了么APP显示了较高的用户粘度。

数据显示，2015年12月饿了么的人均单日访问时长为7.83分钟，高于外卖领域整体APP人均单日访问时长的7.09分钟。在人均单日启动次数方面，饿了么以3.6次同样位居第一。

分析认为，饿了么2015年以来基于外卖消费场景进行纵深发展，率先覆盖从早餐到夜宵的所有时段，并引进零食、生鲜和商超等商户丰富用户消费选择，是其用户粘性显著高于同行的重要原因。

易观分析称，纵观去年外卖平台的发展，总体上呈现横向扩张和纵深发展两大特点。

横向扩张方面，饿了么已经实现订餐服务全时段覆盖，并将配送触角延伸到订餐以外，美团外卖也提出了全品类平台的概念，力图将品牌从纯粹的“外卖”向“配送”转变。

纵深发展方面，饿了么相继建立餐饮供应链和即时配送两大平台，进军外卖产业链上下游，美团外卖也推出了美团菜市场，并以众包形式涉足配送，百度外卖的配送队伍则在去年保持快速扩张。

在这一系列动作中，提高物流效率和产品品质是各大平台的核心诉求，预计服务质量将成为左右未来外卖市场竞争格局的重要因素。摩根士丹利早前发布的中国互联网行业研究报告也表达了相同的观点。

三足鼎立，差异化的战斗

饿了么

市场： 饿了么作为市场份额占有率最高（33.7%）的外卖平台，在校园市场等细分领域也处于市场领导地位，在消费力强的白领商务市场中饿了么同样以34.8%市场份额位居第一；

业务： 饿了么在扩充外卖品类的基础上积极拓展平台全时段外卖品类，着力打造涉及上下游的供应链平台，效果显著；

特点： 饿了么相对于美团外卖和百度外卖更加注重与用户的交互设计，在提升用户体验，增加用户粘性方面，饿了么也做了更多大胆尝试，饿了么开辟“发现”功能版块，搭建了相对完善的用户激励体系，如会员服务和积分商城的设计，内容涵盖积分商城、热卖美食、游戏中心、会员卡和即时好礼等功能，比如：详情页个性化小游戏、可查看浏览历史记录、拼单、添加美食相册嗮单。而事实证明，饿了么的活跃用户数确实达到了互联网外卖平台活跃用户数量的50%；

用户评价： 饿了么用户体验满意度仅为84.2%，远远落后于美团外卖和百度外卖近8个百分点，不满意度为4.8%，也比较高。 饿了么得用户差评集中在商家服务水平差，客服反馈问题的响应速度较慢，餐馆起送费不断增长且包含多项收费项目（如打包费等），物流配送超时且服务态度差等方面。

美团外卖

市场： 美团外卖以33.1%的市场占有率位居第二，在商务白领市场内，美团外卖以31.2%位列第二；

业务： 美团外卖在除了扩充外卖美食商户之外，也开通了超市购、鲜果购和鲜花蛋糕等诸多品类，在引导外卖行业不断丰富服务范围以及扩大产业覆盖面，深耕市场需求，纵向深入挖掘外卖消费场景方面起到了引领作用；

特点： 美团外卖产品风格相对简洁，用户下单流程流畅快捷，打扰较少，且支持历史下单商铺在品牌列表页置顶；此外美团外卖利用美团团购的商家和用户积累实现快速增长，在扩充品类的同时，大力发展物流配送项目，启动众包物流发展模式以优化外卖体验；

用户评价： 美团外卖用户满意度较高，为92.7%，在不满意度方面美团外卖为2.1%，在三款竞品中最低。美团外卖的用户差评点集中在优惠力度相对其他平台较小、支付方式限制（无现金支付）、送餐速度较慢等。

百度外卖

市场：百度外卖暂时以19%的市场份额位列互联网外卖市场市场份额第三，距前两名有较大的差距（近14个百分点），同时，在购买力较强的商务白领市场，百度外卖以23.7%的市场份额也位于第三名；

业务：百度外卖在开通的服务品类是最丰富的，包括送药上门、全城闪送等功能多达12项，在服务上同样提供全时段的餐品品类，无论是在横向涵盖更多品类还是纵向挖掘消费场景的尝试方面，都做得相对不错；

特点：百度外卖依托百度产品线的入口流量导流用户，对商家质量把控相对严格，在努力拓展校园和白领商务市场份额的同时，差异化地深耕社区市场，自建物流团队；此外，百度外卖的“吃啥”版块内主要包含“猜你喜欢”和“附近人都在吃”功能，致力于为用户提供更多美食选择推荐，减少选择困扰和一成不变的用餐体验；另外，百度外卖设计了独特的用户成长轨迹查看功能（用户可查看自己在百度外卖平台的消费行为轨迹）；

用户评价： 百度外卖用户满意度较高，与美图外卖一样，同为92.7%，在不满意度方面百度外卖为2.9%，比美团略高。百度外卖的用户差评一般集中于系统不稳定，常出现账号异常状况，百度钱包解绑银行卡退款流程极其繁琐且周期较长，客服服务质量差等。

结语

饿了么投入阿里之后，外卖市场正式形成BAT的盘中餐，阿里系的饿了么、腾讯系的美团以及百度外卖瓜分了整个市场的九成。有分析称，该市场很难再出现第四股力量。从出行到电商，再到时下的外卖领域，BAT之间的厮杀将是全方位的。单从外卖市场的占比上看，饿了么的最大，补齐口碑的细分市场以及阿里的资金流量和支付手段之后，相对于其他两家，可以预见，其优势将进一步扩大。当然，是否会进入新一轮“烧钱大战”还未可知。但从外卖发展的规律上看，与整个餐饮大局一样，最终的胜利点都会落到产品质量和服务上。

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