我朋友圈，天天有人晒鲍师傅、原麦山丘、奈雪的茶、面包和茶、面包好了。但是，1点点却没人晒，可能认为它LOW吧， 我也是这样，买贵的就晾晒，买便宜的就闷声。

奶茶火了，带红了烘焙，让中国奶茶叶走入了奶茶+面包时代。但是，烘焙要走连锁化资本化大道，一定不能没有路灯的，一定不能走断头路。

烘焙发展的路灯，不是我们耳熟能详的上面这些品牌，而是“名不见新媒体”的桃李面包。“餐饮BOSS赚到钱的不吭气呀！"

桃李面包，起家于东北，与东北人完全不同，自诞生起来非常低调，不吹牛不浮夸，于是，成为了中国大陆上市企业。烘焙上市屈指可数，真不多，真不容易！桃李面包2016年销售额突破了30亿，市值高达197.76亿，每股43.49元。

第一LOW

新锐品牌玩自营

他玩渠道分销

就目前我国的烘焙行业来说，呈现出了四大经营业态：纵深渠道分销模式、自建品牌连锁店模式、纯线上烘焙新品牌及以个体经营为中心广泛分布于三四线城市的个体经营的手工烘焙作坊。

可是，也不知道为什么，多数餐饮咖们都津津乐道于“自建品牌连锁店模式”与“纯线上烘焙新品牌”，对“纵深渠道分销模式”与“个体经营”不屑一顾。好像“自营（通假词“自淫”）才值得追捧，好像“线上“才叫未来。

年轻人看中模式新旧可以理解，他们不懂事。所有企业BOSS们就甭管模式新旧，只管模式能否更好实现用户价值，更好实现利润回报！

纵深渠道分销模式，最具大众化竞争力，它以商超、大卖场二三线城市便利店、小卖部等为终端渠道进行面包烘焙食品销售，在国内市场属于基础性市场，其中翘楚就是桃李面包。

桃李面包依靠规模化生产，通过超市、便利店、县乡商店等终端进行分销，截止2016年，桃李面包已经在核心15个中心城市以及周边地区建立起近15万个零售终端，其中KA（大型连锁商超）终端接近2700个。规模化生产大幅度降低了对上游食品采购价格议价能力，同时下游又能依靠强大的渠道能力实现大规模分销，桃李面包就是运用这类低价、高频烘焙类产品的两大核心优势，来促使自己的利益最大化。不得不说，这一招玩得是特别6！

为什么很多新锐烘焙品牌只是一线城市的聚光灯下昙花一现？根源在于他们的创始人什么都懂，就是没有实操中国复杂渠道的经验，以为把烘焙标准化了，一个城市攻下来了，就吹嘘直营千家万家的梦想。啤酒饮料、游戏软件该标准化吧? 市场经济35年来，为什么99.99%的品牌都没有选择自营呢？

第二LOW

新锐品牌玩前店后厨房

他中央工厂集约生产

“无论是纵深渠道分销模式，还是自建品牌连锁店模式，都离不开中央工厂的集约生产。中央工厂集约生产可谓基石，让渠道和连锁以其为依托实现向上生长。”深圳众口味中央工厂李丽早就这样认为。

上文提到的四大业态中，以五道口、枣糕王为代表的个体经营、超市自主烘焙品牌，大部分流程还依靠于纯手工制作完成，前店后厨房模式，成品低，价格优势也明显，但极难形成品牌。

以好利来、元祖为代表的中央工厂+自建连锁店品牌，开始集约化生产，配送半成品至门店进行二次加工，在通过门店进行销售，品牌溢价较高，但伴随的也是租金和人力资源成本非常之高，尤其近几年人工成本的大幅上涨，对这种业态的冲击极大。

而桃李面包依靠各自城市大规模中央工厂集约生产以及最广泛的商超、KA、便利店、小卖场进行深度分销来售卖给终端客户。其最大的优势是可通过规模化降低成本，从而通过成本优势构建核心壁垒。除了降低成本，中央工厂对渠道分销的助攻还体现在产品的品质把控、出品的效率提高、人力资源的节约和供应链的有效缩短上。业内人士表示，中央工厂可帮餐企节省10%的成本，提升300%的销售额。而笔者认为，这个说法并不夸张。

桃李面包依靠各自城市大规模中央工厂集约生产，就是餐饮零售化的典范之一。众口味李丽直接研判：鲍师傅、原麦山丘、奈雪的茶、面包和茶、面包好了当业绩增长乏力之后，他们就会不约而同的推出与桃李面包一样的“中央工厂”模式。你反对？连星巴克也是这样呀，他也推出超市销售的咖啡呢。

万物复苏，各有风姿。万物归终，一个屌样。

第三LOW

新锐品牌玩高端客户，

他高性价+爆品占据低端客户群

你可能想象不到，桃李面包发展了接近20年，其主要的核心产品线面包也一共只有软式面包、起酥面包、调理面包这3个系列接近30余个产品。另外唯一一点其他业务也是对于整个收入只占据极少数的月饼盒粽子业务。与现在许多崇尚多元化的企业相比，桃李面包简直专注到变态，贵精不贵多的产品战略更是一股清流。

大多数品牌连锁烘焙产品普遍被当做早餐+零食。而桃李却独树一帜，其高性价比产品核心是辅助零售功能，更多追求单品生产销售规模。这样的产品策略大大减少了新产品的研发投入，大规模的生产也可大幅度降低公司的生产成本，从而降低公司的销售费用，提升产能降低价格，形成良性的盈利圈。

第四LOW

新锐品牌忙融资

他现金流超级充沛

烘焙产业作为食品行业中一个分支企业，整个行业的平均毛利率约在22%-24%之间浮动，而前面提到的五家上市公司的毛利率则在49%-61%之间。而譬如面包新语、85度C等上市企业的毛利率则在49%-61%之间。

不难看出，桃李的现金流是杠杠的好。关键是，朋友们，桃李可是一家由家族掌控的企业，能拿出大量现金进行分红，这说明什么？说明企业资金非常非常的充沛。一边渠道终端数量飞速上升，另一边产能高速扩张，公司资产负债率一直不升反降。无怪乎大众一致认为这家公司根本无需上市，毕竟每年光靠着利润分红致富也是妥妥的...

桃李面包在《2016品牌足迹报告》中荣登中国消费触及数上升最快前十品牌。而在2017年，桃李再次荣获此殊荣，由此可见其发展势能依旧锐不可挡。桃李以中央工厂集约生产+最广泛渠道分销模式奠定了行业地位，在一片红海的面包烘焙市场上成功突围，这个操作，至少在我看来，是让人服气的。

年轻人总是把还没经过验证的东西叫新锐去追捧，把验证习惯的东西叫很LOW去丢弃，我觉得没撒，年轻本来就逗B点。可是，如果企业BOSS也这样去思考，那就傻B了。

新锐品牌，之所以叫“新锐”，因为他代表有锐气，必须与老品牌“对立、切割、重构”，才可能从老品牌市场里杀出一条消费新认知。老牌往往默默从内到外地裂变爆发。无论新老，回到“渠道分销、中央工厂、性价比、现金流”这个大自然的土壤，就至少不会枯萎而死。

吴憨子 餐饮界专栏作者

吴憨子，餐赢餐败/美资资创始人。主营餐饮连锁加盟店研判与策划，也是餐饮连锁持牌人，投资面包好了、面包和茶与虾嘚瑟7890等，ID：mckinsin

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